Entre o petróleo e as eleições americanas

Enquanto a oportunidade dos preços das commodities é inquestionável, o caminho pela frente para a alta futura ainda ainda parece longo o suficiente...
http://laltrafinanza.blogspot.it/2016/10/ Atualizando-mercati-tra-petrolio-e.html

Enquanto na Europa o caso do Deutsche Bank e a galáxia de instituições bancárias esmagadas pelo aperto dos empréstimos inadimplentes e pela rentabilidade cada vez mais baixa de seus negócios são essencialmente o caso, o resto do mundo se pergunta qual será o preço de equilíbrio do petróleo ser e como as futuras políticas dos EUA sobre a independência energética do país irão impactá-lo.

Obviamente, para dar respostas mais completas, é preciso esperar até 8 de novembro, dia em que um novo presidente será instalado na Casa Branca e com ele novas intervenções de política econômica. Historicamente, logicamente, é sempre no primeiro ano de presidência que são feitas as principais diretrizes que traçam a política econômica do legislador.

Se por um lado a vitória de Clinton (atualmente estimada entre 60-65% da probabilidade) deixará espaço para manobras de alta de juros, mas de olho na política externa e nas sutis balanças comerciais que veem o dólar e o petróleo como protagonistas absolutos, com Trump o cenário teria implicações mais abruptas e impactantes.

Voltando ao petróleo, salvo tudo o que é especulação, e apesar do recente acordo sobre a redução da produção da OPEP em 700.000 barris por dia, tememos que a pressão baixista sobre os preços do ouro negro ainda não tenha acabado.
De fato, na melhor das hipóteses (Clinton na Casa Branca) o efeito desvalorizador só poderia ser constituído pela valorização do dólar após o aumento das taxas americanas. Muito mais incisiva seria a política protecionista de Trump, pronta para criar um exército de produtores no Texas e incentivar seu crescimento com manobras fiscais ad hoc.
Se acrescentarmos também como alguns países (Rússia e Iraque) continuam aumentando consideravelmente a produção, ou como as tecnologias de extração aumentam as economias de escala, a sensação é que revisar o petróleo constantemente acima de 80 no curto/médio prazo agora representa mais uma utopia do que mais.
O que isso implica já foi debatido por nós em um post de dezembro de 2015 (FOCUS: o colapso do petróleo e seu impacto global) e representa um dos principais conflitos econômicos internacionais.

Quando já foi dito noutros posts como os operadores do mercado procuram retornos em todo o lado, subscrevendo obrigações de qualquer emitente, para além das do mundo bancário e do crédito, para atingir níveis de periculosidade muito elevados é necessário incluir os relacionados com setores de mineração e energia de países dependentes da exportação de commodities.
Recomendamos, portanto, cautela nos títulos dessas classes de ativos, enquanto a oportunidade dos preços das principais commodities é inquestionável, embora o caminho pela frente para a alta futura ainda seja longo o suficiente…

Mais do que simples declarações, pareciam ser as palavras recentes de Theresa May, primeira-ministra britânica, divulgadas em entrevista a 5 de outubro, em que sem muitas palavras entrou em total contraste com as políticas monetárias conduzidas até agora pelos Bancos Centrais (anexamos a contribuição).
O desequilíbrio amplificado pelos efeitos das políticas expansionistas a favor das multinacionais ou dos grandes empresários não fez senão diminuir o poder de compra da classe média (no que se refere aos países ocidentais) ou mesmo não permitir a sua criação (no caso dos países emergentes).
As funções do canal de crédito diminuíram, assim como a poupança, os salários e, consequentemente, o consumo. Resultando mais dívidas sem juros, dívidas instáveis ​​e menos riqueza per capita. Mas desta vez não são apenas os blogueiros que o dizem…
Hoje a libra despenca com a taxa de câmbio EUR/GBP acima de 0,90 perto de seus máximos de todos os tempos. De fato, o mercado está sofrendo com negociações iminentes entre maio e a UE, onde a determinação brilha na cisão econômico-política.