ATUALIZAÇÃO DO MERCADO: presentes debaixo da árvore

Agora que o caminho da alta de juros foi de fato trilhado, pergunta-se o que aconteceu com os temores do início do ano.
http://laltrafinanza.blogspot.it/2016/12/si-chiude-un-anno-ricco-di-sorprese.html

Termina um ano cheio de surpresas financeiras. Uma partida que prenunciou infortúnios e fortes retrações nos principais mercados durante grande parte de 2016. O Fed, que declarou uma inflação já substancial, teve que empreender imediatamente a notória alta de juros.

Devidamente adiada devido às reações de pânico registradas até meados de fevereiro. Esse momento também coincidiu com a intensificação do QE europeu, em que Draghi também deu liquidez às empresas, principalmente àquelas que já tinham algumas para vender…

Agora que o caminho da alta de juros foi de fato trilhado, pergunta-se o que aconteceu com os temores do início de 2016. Como misteriosamente países emergentes e empresas em crise, extremamente endividados, evitaram o pior.

Como a alta do dólar já não assusta quem está exposto em termos de dívida a esta moeda; como muitos bancos europeus que continuam a se encontrar com taxas interbancárias negativas e, portanto, com perspectivas de lucros acanhados para todo o próximo ano, mesmo que cheios de dívidas incobráveis ​​expulsaram qualquer fantasma de reestruturação ou resgate o que você quiser…


Um fato é certo. Quem busca a razoabilidade e a pesquisa nos dados econômicos das estimativas para o futuro se depara agora com o dilema de ser impotente diante de um mercado impulsionado pelo vento de liquidez liberado pelos Bancos Centrais.

Enquanto as políticas fiscais não canalizarem a base monetária, será realmente difícil ver um mercado em seu papel de juiz “imparcial”. As políticas fiscais americanas nesse sentido estão soprando na direção oposta à da política monetária acomodatícia que caracterizou os últimos cinco anos.

Mas por enquanto o mercado só tirou a “beleza” de suas consequências. Dar esperança à classe média anglo-saxônica por meio do crescimento interno e da redução de impostos tem uma perspectiva que só pode dar otimismo.

Mas se pensarmos que o caminho para atingir os objetivos de maior redistribuição de riqueza e crescimento do consumo passa por fenômenos como a inflação, aumento de juros, valorização do dólar, fuga de capitais de países emergentes e da Europa, acho mais do que legítimo imaginar um pouco de turbulência.

Se o fenômeno da globalização que caracterizou os últimos vinte anos, do qual os principais Estados industrializados se tornaram campeões e que agora parecem repudiá-lo repentinamente, deve dar lugar a novos tipos de acordos de intercâmbio econômico internacional, antevê-se tensões de natureza política. O financeiro está realmente fora do lugar?

Não pergunte ao mercado. Por enquanto, ele sorri para todos, fazendo-se passar por visionários e “encrenqueiros” aqueles que tentam buscar na verdade respostas para fenômenos econômicos que apresentam muitos elementos críticos.


Neste momento, dado que os banqueiros centrais nos deixaram tantos presentes debaixo das árvores, que o Estado se prepara para salvar o MPS (sempre com o nosso dinheiro), as considerações a fazer em 2017 só podem ser um bom presságio… 
Estas no entanto, deixamos frases para os palestrantes de road-shows financeiros.

Entrar no vento nunca é fácil, mas os únicos fenômenos que sentimos que podemos insistir são: o perigo do mundo dos títulos (ou sua não oportunidade) e a força do dólar americano e das ações americanas em relação ao resto do mundo. Desejamos a vocês leitores esparsos e suas famílias um Natal tranquilo e um 2017 cheio de esperança e verdade.