BAIL IN: vamos!!

No silêncio total de todos os meios de comunicação italianos, às voltas com a criação do nosso "superfondo" Atlante, foi realizada a primeira fiança em operação na Europa
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No silêncio total de todos os meios de comunicação italianos, às voltas com a criação do nosso “superfondo” Atlante, foi realizada a primeira fiança em operação na Europa. O surpreendente é que o banco em questão não é grego, espanhol, português ou mesmo cipriota. Mas da rica Áustria.

Em 2010, o Banco Hypo Alpe-Adria, o quarto maior banco da Áustria, começou a ruir devido a sérios problemas financeiros e exposição significativa aos países da ex-Iugoslávia. Foi resgatado com 5,5 bilhões pelo estado, mas há cerca de um ano outro buraco de 8 bilhões surgiu. Foi criado um mau banco público, o Heta Asset Resolution AG.


A fiança foi solicitada por este último banco, que apesar de ter nascido como um “banco público ruim”, não poderá receber dinheiro do Estado devido à nova legislação europeia. Além disso, os 11 bilhões que a região da Caríntia colocou na mesa para garantir os detentores de títulos do banco também não podem ser usados.


Resultado: ações e obrigações subordinadas do banco canceladas e obrigações ordinárias reduzidas em 53,98%. Além disso, todos os juros foram cancelados a partir de 01/03/2015 e os prazos adiados para 31/05/2023.


Traduzimos: se um poupador estivesse na posse de um vínculo comum para um valor nominal de € 100.000 com vencimento em 2020, ele ficará com um título que deixará de produzir juros e cupons até 31/05/2023 e também receberá apenas € 46.020 no vencimento em vez de € 100.000.


Por outro lado, para o obrigacionista ou acionista subordinado haverá a perda definitiva de todo o valor investido.

O que surpreende não é a implementação desta lei que representa um risco maior para os depósitos de investidores, aforradores e empresas, mas a fraca cobertura mediática destes eventos.


A fiança na Áustria é inédita, mas não deve permanecer um caso isolado, em um contexto de um setor bancário europeu vulnerável, devido à exposição maciça a derivativos e problemas de liquidez.


Na Itália, muitos auxílios já foram concedidos aos bancos pelo Estado (lembram-se dos Tremonti Bonds?) Mas eles não ajudaram a restaurar o sistema. Ainda há muitos sofrimentos e o fundo Atlante sozinho não será suficiente para cobrir todos eles.

Atlante foi criado com uma capitalização de cerca de 5 bilhões com o objetivo de lidar com empréstimos bancários ruins e ajudar os aumentos de capital que serão feitos nos próximos meses, em primeiro lugar os de Veneto Banca e Popolare di Vicenza que precisam de um total de 2,75 bilhões, dos quais Atlante terá que cobrir todos os não-optados.


Os últimos dados disponíveis do Banco da Itália indicam que os empréstimos bancários inadimplentes em fevereiro de 2016 totalizaram 196 bilhões de euros com um valor realizável de 83 bilhões.

O mesmo valor em 2014 indicava empréstimos inadimplentes de 183 bilhões com um valor de realização de 84 bilhões. Isso significa que a situação continua grave e mostra como nos últimos 2 anos nada realmente importante foi feito para resolvê-lo, sabendo que em janeiro de 2016 entraria em vigor a nova legislação sobre fiança.