Se é a questão que determina os preços, o passo fundamental na escolha de como investir é entender seus movimentos e tendências. Para começar, números e algoritmos estão desempenhando um papel cada vez mais difundido não apenas para fornecer sinais úteis para uma alocação correta e dinâmica de ativos, mas também para influenciar a própria demanda do consumidor.

Hoje não há corredor que não monitore cuidadosamente o nível de seus esforços por meio de programas de cálculo de calorias consumidas, frequência cardíaca, km percorridos durante a atividade física.

Tudo isso ocorre através do registro dos dados e seu processamento por meio de um software especial. Portanto, o treinamento mais correto não é mais confiado ao próprio bom senso, mas ao conselho quase inquestionável de uma mente artificial rápida e precisa.

Já há quem aponte a presença do algoritmo, num futuro não muito distante, nas escolhas cotidianas individuais que poderão evitar muitos “erros” de avaliação. O objetivo é, obviamente, maximizar nosso prazer, destruindo definitivamente o conceito de livre arbítrio humano.

Yuval Noah Harari, em um de seus ensaios recentes (“Homo deus, curta história do futuro”) lança algumas provocações interessantes nesse sentido que envolvem as transformações da tomada de decisão humana.

De fato, mapeando os elementos distintivos do indivíduo, como seu DNA, ou antecedentes genéticos, bem como os usos e prazeres do indivíduo e fornecendo tais dados a um computador, o homem poderá ter um consultor feito em medida pronta para indicar o caminho certo na saúde, no trabalho, nos hobbies, talvez até nos ajudando a descobrir aspectos inesperados de nós mesmos.

Perturbador talvez, mas não tão surreal… O que essas técnicas infelizmente ignoram é a leitura da metamorfose dos hábitos humanos. Visualizar a mudança não é uma virtude imediata. Basta pensar em inúmeros exemplos na história econômica recente de empresas que não conseguiram adaptar seus negócios e se extinguiram em poucos anos.

A Kodak, líder mundial na área fotográfica até o final dos anos 80, não acreditava no digital e teve um final ruim; assim como a Nokia: eles não eram os únicos que pensavam nos smartphones como ferramentas desajeitadas e volumosas, mas a história foi em outra direção…

Negócios e hábitos mudam abruptamente e o fazem em uma taxa exponencial. Antes da revolução industrial, o homem sempre levou a mesma vida por vários séculos. Um agricultor sob o reinado de Frederico II da Suábia não teria ficado muito surpreso ao acordar 5 séculos depois sob os Bourbons.

Mas o que testemunhamos nos últimos 15/20 anos, especialmente após a revolução informacional e tecnológica, tem algo prodigioso! Um elemento substancial para não sofrer mudanças, agradáveis ​​ou desagradáveis, quer nos pareça, é eliminar as âncoras mentais do passado.

Novos costumes são muitas vezes gerados pelas novas gerações que nascem sem as “velhas regras” e “constroem” novas em que se baseiam áreas alternativas de conforto. Ao transferir essas considerações para as escolhas de alocação de suas economias, a primeira revolução em termos de tempo (já em curso) e extensão de suas consequências é, sem dúvida, sobre a propriedade dos bens, especialmente os “duráveis”.

Entretanto, o próprio bem é um elemento perecível, portanto, a posse implica, além dos compromissos relativos à sua manutenção, riscos sobre o capital empregado, custos para segurá-lo de tais riscos e, finalmente, o incômodo de descartá-lo quando não mais no topo da lista de desejos.

Exemplos práticos? Imóveis, carros, ferramentas de entretenimento (equipamentos esportivos, conteúdo multimídia, software). O sentimento de satisfação que nossos pais geraram em ser donos de dois ou mais imóveis, um veículo, uma biblioteca, um acervo de discos…

Spotify, eles têm todos os tipos de filmes com uma simples assinatura mensal, eles usam o compartilhamento de carros e menos do que nunca estarão dispostos a gastar seu tempo na velha casa de campo cortando a grama.

A propriedade em particular será o objeto mais questionado especialmente em nosso país, onde costumes e tradições do passado concentraram economias nela por décadas. A sensação de que a Itália poderia iniciar um processo maciço de alienação imobiliária, pelo menos para se aproximar de outros países desenvolvidos.

Onde a propriedade é decididamente menos inflada, é mais do que provável. As taxas de crescimento cada vez mais contidas deixarão cada vez menos margens de lucro para quem usa a propriedade para obter rendimento (os custos já afetam mais do que proporcionalmente as esperanças de retorno), congelando o capital que poderia ser utilizado para outros fins talvez mais vantajosos.

O negócio imobiliário estará, com toda a probabilidade, cada vez mais ao alcance de profissionais, organizados e com economias de escala para fazer face a margens decrescentes e facilmente inferiores aos particulares.

É um fenômeno já em curso, mas que ainda não liberou toda a sua força. Nesse processo evolutivo, o poder excessivo do setor financeiro, além de já ter condicionado os mercados e a economia real, tem contribuído para agitar as águas dos poupadores de tijolos maciços, que têm visto deterioração e iliquidez nos últimos 10 anos.

Seus ativos imobiliários sem precedentes contra um ganho substancial de seus ativos financeiros. Dizer se o último confirmará a tendência é complexo, mas certamente o primeiro ainda tem um caminho muito sinuoso pela frente…